15 de noviembre de 2022

¿Qué es el DAX 40? qué valores lo componen y cómo invertir

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El DAX 40 es el índice bursátil de la Bolsa de Valores más importante de la Unión Europea, concretamente es el índice de una de las economías más significativas del mundo: Alemania. En este artículo voy a explicarte todo acerca de este índice: ¿Qué es el DAX 40?¿Qué valores lo componen?¿Cómo invertir en él?

Este índice sirve de indicador económico y es utilizado por muchos analistas, además también se utiliza como un activo en el que poder invertir.

DAX 40: qué es, qué valores lo componen y cómo invertir
DAX 40: qué es, qué valores lo componen y cómo invertir

¿Qué es el DAX 40?

El DAX 40 es un índice bursátil que representa a la Bolsa de Valores de Frankfurt, la bolsa principal de Alemania. Suele llamarse DAX o DAX Xetra (Xetra es la plataforma electrónica de negociación de la Bolsa de Alemania).

Alemania es el país con la economía más importante y fuerte en la Unión Europea, por lo que, este índice es muy importante y lo tienen en consideración tanto inversores como gestores de todo tipo. Es uno de los índices bursátiles más importantes a nivel mundial y se puede considerar como un indicador económico. Se considera similar a índices tan famosos de Wall Street como el S&P 500 o el Dow Jones 30.

Un índice tiene como misión representar el comportamiento de un mercado en su conjunto, teniendo como muestra una representación de las principales empresas del país o sector. Así podemos saber si en términos generales un mercado financiero ha evolucionado favorablemente o no. En este post hablamos sobre el DAX 40 representa el mercado de valores alemán.

¿Cómo se forma un índice como el DAX 40?

Para formar el índice DAX 40 se compone de los 40 valores con mayor capitalización bursátil del mercado alemán, a modo de muestra de todo su conjunto (del número 40 proviene el valor que sigue a su nombre) y se realiza una media ponderada de sus cotizaciones. Las empresas se seleccionan en base a su capitalización de mercado y su rotación (volumen de contratación).

Una media ponderada significa que las empresas de mayor capitalización bursátil tienen más peso en el cálculo del índice. La selección de acciones y la fórmula de cálculo están diseñadas para reflejar fielmente el sentimiento general del mercado.

Entendemos por capitalización de mercado (o capitalización bursátil) el precio de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación.

Hay que señalar que este índice tiene una característica que lo hace único, tiene en cuenta los dividendos que reparte cada empresa para su cálculo. Normalmente, los índices bursátiles no tienen en cuenta este factor, sólo consideran el precio de cotización. Existe otra versión a parte de los índices llamada “total return” que sí realiza el cálculo incluyendo los dividendos repartidos, pero en sí son dos indices distintos, el que no considera los dividendos y el que si los tiene en cuenta.

Historia del DAX 40 y su relación con el DAX 30

Las siglas DAX se corresponde con una selección de letras del nombre Deutscher Aktienindex. Fue creado en 1988 (en realidad, nació el 31 de diciembre de 1987) con un valor de 1.000 puntos.

Fue creado conjuntamente por la Asociación de Bolsas de Valores de Alemania, la Bolsa de Frankfurt y el principal diario alemán sobre mercados financieros Börsen - Zeitung.

Anteriormente existía otro índice denominado Börsen – Zeitung, cuya creación data de 1959. El DAX 30 alemán fue su predecesor, aunque en sus orígenes únicamente pretendía ser un complemento.

A lo largo de su historia, este índice ha sufrido la inestabilidad cíclica de la economía mundial y europea. Como por ejemplo, la burbuja de las empresas “punto com” y la posterior crisis (en este período llegó a caer un 72%); la crisis financiera de 2008; la gran recuperación posterior y, en los últimos tiempos, en su gráfico puede observarse la muesca que ha dejado el pánico vendedor sufrido en febrero del 2020 debido a la pandemia de la Covid -19.

Evolución histórica de cotiazación del índice DAX 30
Evolución histórica de cotiazación del índice DAX 30

El escándalo de Wirecard y la ampliación al DAX 40

En 2018 entró con mucha fuerza la compañía Wirecard en el DAX 30, una empresa moderna y tecnológica aplicada a los servicios financieros. Sin embargo, dicha empresa que aseguraba transacciones financieras a muy bajo coste, estaba asumida en una importante en deuda. Una deuda que lejos de remitir cada vez era más alta.

De este modo, tras la llegada de la pandemia y las caídas generalizadas en bolsa, su estafa se destapó y pasó de ser una de las mayores empresas de capitalización bursátil de Alemania, a entrar en concurso de acreedores y no valer absolutamente nada.

Cotización histórica de wirecard
Cotización histórica de wirecard

En este vídeo se explica con más detalle lo que sucedió y cómo sus acciones cayeron hasta valer 0,00€ como valen a día de hoy. Los trabajadores de wirecard se llevaron millones de euros en bolsas de súper.

Cómo se gestó el fraude financiero alemán de Wirecard

Este fraude fue un antes y un después para el mercado financiero y bursátil alemán, motor europeo y aspirante a competencia de índices como el SP500 o el Nikkei 225, pues de la noche a la mañana una de sus mayores empresas pasó a no valer nada. Pasados unos meses Alemania ya ha establecido mecanismos de control y revisión para que no vuelva a suceder algo similar buscando la mayor protección de los inversores.

Acciones de los reguladores Alemanes

En consecuencia, el regulador alemán se vió obligado a ampliar el número de participantes de treinta a cuarenta empresas, para mantener su cotización en el mismo punto. Si no lo hubieran hecho la caída del DAX hubiera sido épica. A partir de ahora serán mucho más rigurosos con los nuevos miembros de este "nuevo DAX 40" pidiéndoles:

  • Haber registrado un resultado bruto de explotación positivo en los dos últimos ejercicios.
  • Cuentas trimestrales.
  • La creación de un órgano de auditoría.
  • Una auditoría anual sobre las cuentas de la empresa. 

Y en líneas generales así fue como se pasó del DAX 30 a finales de 2020, al DAX 40 que tenemos actualmente. 

¿Qué valores componen el DAX 40?

Actualmente, estos son los 40 valores de mayor capitalización bursátil y mayor volumen de negociación que existen en la Bolsa alemana. La suma ponderada de todos ellos forman el DAX 40.

  1. Adidas AG - #ADS
  2. Airbus - #AIR
  3. Allianz SE - #ALV
  4. BASF SE - #BAS
  5. Bayer AG - #BAYN
  6. Beiersdorf AG - #BEI
  7. Bay Motoren Werke AG - #BMW
  8. Brenntag SE - #BNR
  9. Continental AG - #CON
  10. Covestro AG - #1COV
  11. Daimler Truck Holdings - #DTG
  12. Deutsche Bank AG - #DBK
  13. Deutsche Boerse - #DB1
  14. Deutsche Post AG - #DPW
  15. Deutsche Telekom AG - #DTE
  16. E.ON SE - #EOAN
  17. Fresenius SE - #FRE
  18. Fresenius Medical Care - #FME
  19. Hannover Rueck SE - #HNR1
  20. Heidelbergcement AG - #HEI
  21. Henkel AG VZO - #HEN3
  22. Infineon Tech AG - #IFX
  23. Linde PLC - #LIN
  24. Mercedes Benz Group - #MBG
  25. Merck KGAA - #MRK
  26. MTU Aero Engines - #MTX
  27. Muench Rueckvers - #MUV2
  28. Porsche Automotion Holdings - #PAH3
  29. Puma SE - #PUM
  30. Qiagen NV - #QIA
  31. RWE AG - #RWE
  32. SAP SE - #SAP
  33. Sartorius AG - #SRT3
  34. Siemens AG - #SIE
  35. Siemens Energy AG - #ENR
  36. Siemens Health AG - #SHL
  37. Symrise AG - #SY1
  38. Volkswagen AG VZO - #VOW3
  39. Vonovia SE - #VNA
  40. Zalando SE - #ZAL

Como puedes ver, en este índice cotizan empresas de primer nivel dentro de sus respectivos sectores. Una característica que hace que el DAX sea muy importante en Europa es que las empresas que lo componen son multinacionales con presencia mundial y con un volumen de exportación muy grande.

En cuanto a su composición sectorial, Alemania siempre se ha distinguido por tener una industria química y automovilística muy potente. Sin embargo, no ocurre como en otros países en los que la economía sufre una fuerte dependencia de un solo sector.

Estructura sectorial del DAX 40

Podemos comprobar a través del ETF iShares Core DAX, como la estructura sectorial del índice DAX 40 se encuentra muy diversificada y compensada:

  • Sector Industrial: 18,70%.
  • Sector Materiales Básicos: 16,4%.
  • Sector Consumo Cíclico (entre el que se encontraría el sector del automóvil): 16,00%.
  • Sector Tecnología: 15,90%.
  • Sector de los Servicios Financieros: 14,50%.
  • Sector de la Salud: 11,60% 

Si por ejemplo lo contrastamos con el IBEX 35, índice de la Bolsa española (Mercado Continuo Español), observamos la diferencia en cuanto al peso de determinados sectores. Tomamos como referencia para la composición sectorial del IBEX 35 al ETF Acción IBEX 35:

  • Sector de Servicios Financieros: 25,14%.
  • Sector de Servicios Públicos: 23,83%.
  • Sector Servicios de Comunicación: 12,18%.
  • Sector Industria: 12,11%.
  • Sector Consumo Cíclico: 9,52%.
  • Sector Servicios de Energía: 4,69%.

Los servicios públicos y los servicios financieros (sólo hay que echar un vistazo a la composición del IBEX 35 y ver cuantos de los principales bancos del país lo integran) representan casi la mitad del índice (el 46,26%). En el mercado francés sucede algo parecido.

¿Cuáles son las principales empresas por capitalización bursátil del índice DAX 40?

Una vez visto como la composición sectorial del DAX 40 es equilibrada, cabe preguntarse cuáles son las empresas que más peso tienen en el cálculo de este índice.

En el año 2022, las compañías alemanas con mayor capitalización bursátil son las siguientes:

EmpresaCapitalización Bursátil
SAP98.920,89m€
DEUTSCHE TELECOM94.500,07m€
Volkswagen86.320,05m€
SIEMENS83.720,00m€
MERK KGaA75450,00m€
ALLIANZ70.000,94m€
Mercedes-Benz61.530,07m€
Siemens Health55.470,95m€
BAYER50.220,43m€
BMW49.170,25m€
Compañías alemanas con mayor capitalización bursátil

¿Cómo funciona el DAX 40?

Ninguna empresa puede tener un peso específico superior al 10% en el índice desde 2006. Los datos se actualizan cada minuto, tomando los nuevos precios marcados del sistema Xetra. El horario de las sesiones bursátiles son de lunes a viernes desde las 09:00 horas hasta las 17:30 horas donde comienza la subasta de cierre de precios Xetra.

Festivos para la Bolsa de Frankfurt

No todos los días hay la cotización está abierta, algunos puntuales se cierra la comercialización. Los días que la Bolsa de Frankfurt permanece cerrada son los siguientes:

  • 1 de enero: Año Nuevo.
  • 10 de abril: Viernes Santo.
  • 13 de abril: Lunes de Pascua.
  • 1 de mayo: Día del Trabajo.
  • 1 de junio: Pentecostés.
  • 24 de diciembre: Nochebuena.
  • 25 de diciembre: Navidad.
  • 31 de diciembre: Nochevieja.

El DAX 40 se revisa anualmente en el mes de septiembre, para cambiar las ponderaciones y decidir si entra o sale algún valor del índice. La finalidad e ímpetu alemán es tener una fiel representación de la Bolsa de Frankfurt (las 40 compañías que pertenecen al DAX representan el 75% del mercado alemán).

¿Cómo invertir en el DAX 40?

Ahora que ya conoces todas las características más importantes sobre qué es el DAX, vamos con lo más importante: ¿cómo puedo invertir en el DAX 40? 

¿Cómo invertir en el DAX 40?
¿Cómo invertir en el DAX 40?

Existen varias maneras de hacerlo, dependiendo del nivel de capital, el riesgo que se quiere asumir, el horizonte temporal de la inversión y, en síntesis, los objetivos que se pretendan conseguir al invertir en el DAX 40.

Además, todo lo que te vamos a explicar no solo es válido para invertir en el DAX 40, sino que funciona para invertir en cualquier activo financiero bursátil, sean acciones, divisas de Forex, índices, materias primas, criptomonedas o cualquier otro producto.

Factores que influyen en su precio

  • Situación nacional y europea: La situación de Alemania sin duda es importante para determinar cómo se comporta su mercado de valores, pero más allá de eso, Alemania es uno de los principales socios de la Unión Europea y los indicadores macroeconómicos del conjunto de países miembros, así como el clima político, influyen en su evolución.
  • Situación mundial: La mayor parte de las empresas del DAX 40 también cotizan en Estados Unidos, por lo tanto, es un índice que trasciende las fronteras alemanas y se ven afectadas por la situación política y económica de Estados Unidos. Además, está compuesto de multinacionales que tienen un alto volumen de exportación; la situación económica mundial, los conflictos y relaciones comerciales inciden en las empresas que integran a este índice.
  • Tipos de cambio: al tratarse de empresas que dependen en gran medida de las exportaciones, el tipo de cambio del euro con respecto a otras divisas tiene una alta incidencia. Un euro débil favorece a las exportaciones, pero es perjudicial para las importaciones.
  • Decisiones del Banco Central Europeo (BCE): el BCE es el organismo que vela por mantener la estabilidad de precios. Ante una subida inflacionaria reaccionará (muy probablemente) aumentando los tipos de interés y, por lo tanto, dificultando el acceso al crédito. Todo esto conlleva a frenar los planes de expansión empresarial. Además, el sector automovilístico depende mucho de la capacidad de endeudamiento que tengan los particulares.

Invertir en el DAX 40 comprando acciones

La compra de acciones físicas es una de las formas más clásicas para invertir. Es recomendable para mantener una inversión con estrategia a largo plazo. Es posible hacerlo mediante un bróker de confianza que dé acceso a este mercado, por ejemplo yo trabajo con Interactive Brokers, este es mi broker preferido ya que es uno de los más grandes del mundo y a la vez, de los que tienen unas comisiones muy bajas para operar.

Creo que crear una cesta de valores con las 40 empresas que componen el DAX (o la mayor parte de él) resultaría costoso en comisiones, son muchas operaciones. Crear una cartera diversificada a través de invertir directamente en acciones exige disponer de un capital alto. Normalmente, estas operaciones suelen realizarse paulatinamente, llevando a cabo compras periódicas de acciones y calculando la ponderación para ajustar la cartera según nuestros deseos o expectativas.

También podemos beneficiarnos de aquellas acciopnes que pueden ir ofreciéndo dividendos cada cierto tiempo. Ante las caídas del precio de las acciones, puedes incluso comprar más y a mejor precio. Esta estrategia se basa en una compra promediada de acciones y esperando una rentabilidad futura a largo plazo. Es ideal para inversores pasivos que no quieren analizar a fondo cada activo.

En cambio, si eres de los que les gusta analizar y detectar oportunidades de manera más activa tenemos nuestro curso de inversión en acciones en nuestra academia para aprender trading.

Así pues, si ya tienes claro en qué acciones alemanas vas a invertir puedes abrir cuenta en el broker que te recomiendo o de lo contrario entrar en nuestra academia para aprender más sobre estrategias de inversión en acciones e índices.

Invertir en el DAX a través de fondos de inversión

Comprar participaciones de un fondo de inversión indexado al DAX 40 es una buena opción, debido a que tiene acceso a toda la cartera compuesta por las mismas empresas y en la misma proporción que el índice titular de referencia.

Dicho de otra manera, es como invertir en el propio índice con las ventajas de tener menores costes y una menor exigencia de capital y dedicación de tiempo.

Resulta una operativa sencilla e ideal para mantener a largo plazo. Los fondos de inversión de gestión pasiva suelen tener unas comisiones más bajas, puesto que sólo tratan de reproducir un índice y únicamente realizan rebalanceos periódicos.

En este link podrás encontrar algunos de los mejores fondos de inversión, algunos de los cuáles incorporan acciones alemanas del DAX 40 como parte de su cartera.

No obstante, hay que añadir que aunque siempre puede resultar mucho menos arriesgado que invertir en acciones individuales, resulta también más caro que invertir en ETFs o fondos indexados. Esto es debido a que las comisiones de los fondos de inversión son, como norma general, mayores.

Invertir en el DAX 30 a través de ETFs

Los ETFs son fondos de inversión cotizados, su nombre proviene de sus siglas en inglés: Exchange Traded Funds. En este caso, las participaciones cotizan en bolsa y cualquier inversor puede comprarlas y venderlas a través de un bróker en cualquier momento, exactamente igual que si se tratase de acciones de cualquier empresa.

Para estas inversiones, se trata de ETFs que toman como referencia el DAX 40, tal y como si fuesen fondos indexados. Este tipo de productos permiten una operativa más ágil. El precio es totalmente transparente y pueden lanzarse órdenes avanzadas, incluyendo compra y venta al límite, stop loss y profit. Son instrumentos financieros que ofrecen una mayor flexibilidad para operar en temporalidades inferiores.

Aquí tienes algunos de estos ETFs que puedes usar para invertir con sus ticker. Búscalos en tu broker de confianza y podrás realizar tu primera inversión en ellos de inmediato.

ETFTicker
iShares Core DAX UCITS ETF (DE)EXS1
iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) EUR (Dist)EXIC1
Lyxor DAX (DR) UCITS ETF - AccLYY7
Xtrackers DAX UCITS ETF 1CDBXD
Xtrackers DAX ESG Screened UCITS ETF 1DXDDX

Vamos a poner un ejemplo, a continuación comparamos la rentabilidad del fondo de inversión Santander Acciones Españolas, F.I. - Clase A (*) con ISIN ES0138823036, y unas comisión, según la propia página web del fondo, superior al 2% con un depósito mínimo de 500€, mientras que su contraparte, el ETF Lyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF - Dist (LYXIB) con ISIN FR0010251744  que replica el comportamiento de varias de las acciones españolas más importantes, tan solo presenta unas comisiones de gestión del 0,3%, y como podremos observar a continuación el rendimientos de ambas herramientas, es muy parejo.

Fondo de Inversión Santander Acciones Españolas F.I.

Este fondo de inversión del Banco Santander replica el índice del IBEX 35, con las acciones de mayor peso en la bolsa de valores de Madrid en España.

Rentabilidad Fondo de Inversión Santander Acciones Españolas
Rentabilidad Fondo de Inversión Santander Acciones Españolas

ETF Lyxor IBEX 35 (DR) UCITS ETF

Este ETF replica el índice de la Bolsa de Madrid con las principales acciones españolas.

Rentabilidad ETF Lyxor IBEX 35
Rentabilidad ETF Lyxor IBEX 35

Como podemos observar, invertir en un ETF siempre será mejor opción, ya que presenta un rendimiento similar, pero con unas comisiones bastante inferiores en el caso del ETF.

Invertir en el DAX 40 a través de futuros y Opciones financieras

Entramos en el terreno de los instrumentos derivados, aquellos que se crean a partir de un determinado activo, denominado “subyacente”. En este caso, el activo subyacente es el índice DAX 40.

Los futuros financieros son instrumentos que, como su nombre indica, contratos en los cuales la liquidación se realiza en un futuro, pero el precio se determina el día de la contratación. En cuanto a las opciones, lo que se obtiene al comprarlas es el derecho, pero no la obligación, de realizar el intercambio.

La característica principal de este tipo de productos es que se encuentran apalancados. Es decir, el inversor no tiene que depositar la totalidad de la operación, sino un porcentaje en concepto de margen de garantía. El apalancamiento actúa como multiplicador del capital, pero también representa un riesgo.

Además, con los derivados financieros se tiene la posibilidad de operar en corto. En otras palabras, vender el activo con vistas a recomprarlo a un precio inferior y obtener ganancias con las fluctuaciones a la baja que pueda sufrir el DAX 40.

Es cierto que los futuros y las opciones son derivados financieros complejos de entender, no obstante, te dejo un artículo donde podrás encontrar los mejores brokers para operar con futuros financieros

Instrumento financieroMultiplicador
Futuros DAXÍndice x 25€
Futuros Mini-DAXÍndice x 5€
Futuro Micro-DAXÍndice x 1€
Opciones DAXÍndice x 5€

Invertir en el DAX a través de CFDs

Los CFDs son otro tipo de derivados financieros para invertir en el DAX 40. Se trata de contratos en los cuales se intercambia la diferencia de precio que pueda existir en el activo financiero subyacente en dos momentos temporales distintos (cuando se abre y se cierra la operación).

La ventaja que tienen sobre los futuros y otros instrumentos derivados, además de no tener vencimiento, es su flexibilidad en el volumen a invertir. Ideal para aquellos que dispongan de un capital reducido.

Por lo demás, también se trata de productos apalancados y ofrece la posibilidad de operar en corto con la misma facilidad que abrir una operación larga.

Es sencillo invertir en el DAX 40 a través de CFDs. La mayoría de los brókers online de estos derivados los tienen incorporados en su oferta de productos disponibles, dado que antes el DAX 30, y ahora el DAX 40 es un índice de los más populares.

En este link te dejo un artículo con una lista detallada de los mejores brokers para invertir en CFDs

Hasta aquí toda la información relevante para que puedas saber que es el DAX 40, y por qué deberías invertir en él, al fin y al cabo, no solo existen las acciones americanas. Además, una buena cartera es importante que incluya acciones de los mejores índices del mundo, entre ellos el DAX 40.

Si te ha gustado este artículo déjame un comentario aquí debajo y cuéntame, ¿Qué te ha parecido y cómo piensas que te puede ayudar en tus inversiones? Estaré encantado de leerte y contestarte.

Gracias por leerlo. ¡Un saludo!

Jose Antonio Gómez
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